Im Blickpunkt

“Das Warten auf eine signifikante Belebung der Kreditnachfrage hat sich im ersten Quartal 2026 fortgesetzt”, heißt es in einer PM der KfW vom 29.4.2026. Der Anteil der kleinen und mittleren Unternehmen, die mit Banken über Kredite sprachen, sei zwar zum zweiten Mal in Folge leicht um 0,8 Prozentpunkte angestiegen. Mit 21 % habe die Quote der Mittelständler mit Kreditinteresse aber unverändert deutlich unterhalb des langfristigen Durchschnitts gelegen. Von den Großunternehmen hätten 28,6 % Kreditverhandlungen geführt. Das seien 2,9 Prozentpunkte weniger gewesen als im Schlussquartal 2025. “Bislang sehen wir am Kreditmarkt keine Signale für eine Belebung der Investitionstätigkeit bei den Unternehmen. Die Unsicherheit angesichts mannigfaltiger geopolitischer Krisen und der konjunkturell schwierigen Lage in Deutschland ist einfach zu groß”, so Dr. Dirk Schumacher, Chefvolkswirt der KfW. “Es ist allerdings auch so, dass immer mehr mittelständische Unternehmen gar keinen Bankkredit zur Investitionsfinanzierung nutzen, sondern unter anderem Eigenmittel.” Von denjenigen Mittelständlern, die im ersten Quartal Kreditverhandlungen geführt hätten, hätten 34 % über schwierige Gespräche berichtet. Das seien 3,8 Prozentpunkte weniger gewesen als im Vorquartal. Die Lage habe sich demnach etwas entspannt, die Banken seien aber weiterhin überdurchschnittlich restriktiv. Bei den Großunternehmen hätten 29,1 % ihre Kreditverhandlungen als schwierig bewertet, hier habe es kaum eine Veränderung zum Vorquartal gegeben. Das seien die Ergebnisse der KfW-ifo-Kredithürde. Dafür habe die KfW jedes Quartal Daten der Konjunkturumfragen des ifo-Instituts ausgewertet, differenziert nach Größenklassen und Wirtschaftsbereichen. Besonders Mittelständler im Großhandel hätten das Verhalten der Banken als restriktiv bewertet. 42,6 % der Unternehmen hätten hier schwierige Kreditverhandlungen beklagt, gefolgt von 41,9 % im Einzelhandel. Bei den Großunternehmen hätten sogar 44,7 % der Einzelhändler die Banken als zurückhaltend bei der Kreditvergabe beschrieben. “In dem derzeitigen unsicheren politischen und wirtschaftlichen Umfeld ist es durchaus möglich, dass die Kreditverhandlungen für viele Unternehmen noch schwieriger werden als derzeit. Das gilt insbesondere dann, wenn wegen der aktuellen Lage vermehrt Kredite zur Deckung ungeplant höherer Kosten nachgefragt werden sollten”, so Schumacher.

Gabriele Bourgon, Ressortleiterin Bilanzrecht und Betriebswirtschaft