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Delegierter Rechtsakt zur Vereinfachung der ESRS – wie profitiert die Berichtspraxis?

Noch kurz vor der Sommerpause dieses Jahres hatte die Europäische Kommission den delegierten Rechtsakt zur Vereinfachung der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) erlassen. Mit den Vereinfachungen verfolgt die Europäische Kommission das Ziel, für Unternehmen den Aufwand für die Nachhaltigkeitsberichterstattung erheblich zu reduzieren. Der nachfolgende Beitrag erläutert zentrale Änderungen zwischen den bisher geltenden ESRS und den neuen vereinfachten ESRS und bewertet diese.

Equal Pay und die “Entgeltschaukel”: Warum die Entgeltabsenkung per Änderungskündigung möglich sein muss

Der Druck auf Arbeitgeber steigt nach Ablauf der Umsetzungsfrist der Entgelttransparenzrichtlinie (RL (EU) 2023/970), Entgeltstrukturen objektiv, transparent und geschlechtsneutral auszugestalten. In der Diskussion rund um die Bereinigung ungerechtfertigter Entgeltunterschiede werden medial häufig die Fälle unterbezahlter weiblicher Arbeitnehmer diskutiert, deren Vergütung aus Gerechtigkeitserwägungen auf diejenige ihrer zu hoch bezahlten männlichen Kollegen angeglichen werden soll. Die EuGH-Rechtsprechung zu Art. 157 AEUV (gleiches Entgelt für gleiche Arbeit ohne Ansehung des Geschlechts) ist durch die jüngste Rechtsprechung des BAG zum sog. Paarvergleich verschärft worden: Bei ungerechtfertigten Entgeltunterschieden werden benachteiligte Beschäftigte in einer “Entgeltschaukel” nach oben auf den Spitzenverdienst der Vergleichsperson angehoben, was dann wieder dazu führen kann, dass andere Beschäftigte, die weniger als diesen Höchstverdienst beziehen, sich ebenfalls auf diesen berufen könnten. Gleichzeitig blockiert die strenge Rechtsprechung des BAG zur Änderungskündigung jede einseitige Korrektur überhöhter Gehälter nach unten. Die zu befürchtende Personalkostenexplosion stellt ein existenzielles Risiko für viele Unternehmen dar. Dieser Beitrag zeigt, dass ein solches juristisches Ungleichgewicht im Lichte der ETRL nicht haltbar ist, und entwickelt ein dreistufiges Modell für verhältnismäßige Entgeltanpassungen nach unten.

Editorial

Wir feiern drei Jubiläen, die aufs Engste miteinander verbunden sind: den 65. Geburtstag von Prof. Dr. Christoph Schalast, das 30-jährige Bestehen von Schalast Law | Tax und den 20. Jahrgang des LL. M. M&A-Studiengangs an der Frankfurt School of Finance and Management. Die Kanzlei ist sein Lebenswerk; den Studiengang hat er konzipiert und entscheidend aufgebaut – beides ist untrennbar mit seiner Person verknüpft. …

Der “Wert” von Geldleistungen bei Vorerwerben i. S. d. § 4 WpÜG-AngebV – Ökonomische Ratio vs. formaler Ansatz

Anhand von teils fiktiven, teils realen Beispielen aus der Übernahmepraxis werden ausgewählte Konstellationen des Vorerwerbs i. S. d. § 4 WpÜG-Angebotsverordnung durch Vereinbarungen des Bieters mit einzelnen Aktionären der Zielgesellschaft dargestellt. Im Fokus steht dabei die Frage des Zeitwerts von Geldleistungen an diese Aktionäre und der Auswirkungen von Zinsregelungen auf den Mindestpreis für das spätere öffentliche Angebot.

Tilgungslose Schuldbefreiungen im Umwandlungs- und Umwandlungssteuerrecht

Das deutsche Ertragsteuerrecht gilt als tendenziell sanierungsunfreundlich. Tilgungslose Steuerbefreiungen führen zu Buchgewinnen mit untragbaren steuerlichen Folgelasten für die Schuldnergesellschaft, wenn keine Sanierungsstruktur für eine ergebnisneutralisierende oder befreiungstaugliche Umsetzung gefunden wird. Entsprechend vielfältig sind mittlerweile die Lösungsvorschläge aus der Kautelarpraxis. Einer davon, im Schrifttum bislang nur wenig beachtet, bedient sich des Umwandlungs- und Umwandlungssteuerrechts als Bezugsrahmen für die Umgestaltung und steuerliche Optimierung hergebrachter Sanierungskonzepte. Der vorliegende Beitrag nimmt sich vor, einige Kernaspekte daraus zu vertiefen und eigene Lösungsvorschläge zu entwickeln.

Konsolidierung im US-amerikanischen Immobiliensektor und Werteffekte bei angekündigten M&A-Transaktionen

Unternehmen der Immobilienindustrie werden als recht transparent eingestuft, was die Marktbewertung von M&A-Transaktionen erleichtern und negative Kapitalmarktreaktionen verhindern sollte. Die vorliegende Studie geht dieser Vermutung nach für einen Datensatz mit 310 Übernahmen von Real Estate Investment Trusts (REITs) als Bieterunternehmen und REITs sowie klassischen Immobilienunternehmen als Zielunternehmen.

Die aufsichtsrechtliche Anteilseignerkontrolle im Banking-M&A

Die aufsichtsrechtliche Anteilseignerkontrolle hat sich im europäischen Bankenaufsichtsrecht von einer punktuellen Beteiligungskontrolle zu einem zentralen Instrument der Markt- und Integrationssteuerung entwickelt. Der Beitrag untersucht diese Entwicklungslinien im Spannungsfeld von Finanzmarktstabilität, europäischer Harmonisierung und zunehmender Verfahrensverdichtung. Im Mittelpunkt steht die Frage, inwieweit die Inhaberkontrolle heute über ihre klassische Gefahrenabwehrfunktion hinaus strukturbildende Wirkung für den europäischen Bankenmarkt entfaltet. Zugleich werden demokratietheoretische, systematische und praktische Grenzen dieses unionsrechtlich geprägten Aufsichtsregimes beschrieben.

Vermögensungleichheit in Deutschland

In der steuerpolitischen Diskussion ist die Vermögensungleichheit immer wieder ein Thema, auch wenn diese in Deutschland seit den 2010er Jahren nicht mehr gestiegen ist. Der sog. Gini-Koeffizient wird von der Deutschen Bundesbank für das Nettovermögen des Haushalts für das Jahr 2023 mit 0,724 angegeben, was eine starke ungleiche Verteilung zeigt. Daher wird im politischen Betrieb über verschiedene Maßnahmen nachgedacht, …

Zugewinnausgleich, Schenkungsteuer und Güterstandsschaukel

Ehegatten können durch Zugewinnausgleich und Güterstandwechsel – auch rückwirkend – erhebliche Vermögenswerte schenkungsteuerfrei übertragen. Besonders für die Praxis relevant: Auch bereits vollzogene und unbemerkte Schenkungen können nachträglich geheilt werden; ob das noch im Scheidungsverfahren möglich ist, untersucht der Autor und bejaht das.

Brücken statt Brüche – Strukturierte Verfahrenslösungen für kritische Unternehmensnachfolgen

Unternehmensnachfolgen sind Schicksalsmomente. Sie entscheiden über Vermögen, Arbeitsplätze, Familienfrieden – und über die Reputation der beratenden Berufe. Disruptive Märkte, Nachfolgermangel und divergierende Interessen zwischen Generationen verschärfen die Risikosituation. Studien zeigen: Rund 20–30 % der Nachfolgen geraten ins Stocken. Nicht fehlende juristisch-steuerliche Qualität ist der Grund – Verträge sind meist solide. Entscheidend ist die fehlende Reife im beteiligten Gesamtsystem: Regelungen wirken nicht, wenn sie nicht konsistent angewendet, verankert und akzeptiert sind. Das Bridge Model® schließt diese Lücke. Es verbindet juristisch-steuerliche Produktreife mit strategisch-familiärer Verfahrensreife und schafft so Verfahren, in denen Fachlösungen greifen können: Risiken werden sichtbar, Prioritäten geordnet, Abläufe handhabbar. Für Kanzleien heißt das: weniger Reibungsverluste, gesicherte Mandate und reduzierte Haftungsrisiken – bei gleichzeitiger Profilierung als Gestaltungspartner. Für Familien und Unternehmen: Stabilität, Fairness und zukunftsfähige Lösungen.