Prof. Dr. Heiko Ahlbrecht, RA/FAStrafR, und Christian Heinelt, RA

Criminal Compliance Due Diligence bei M&ATransaktionen

Die Durchführung einer Criminal Compliance Due Diligence gehört zum Standardprogramm vieler M&A-Transaktionen. Umfangreiche regulatorische Anforderungen an Unternehmen gehen mit empfindlichen Haftungs- und Sanktionsregelungen einher und zwingen Erwerber dazu, das “Target” auf straf- und bußgeldrechtliche Risiken zu untersuchen. Gleichzeitig verfügen M&A-Berater oftmals nicht über Erfahrung auf dem Gebiet des Straf- und Ordnungswidrigkeitenrechts und können kaum auf etablierte Best Practices zurückgreifen. Dieser Beitrag setzt hier an und vermittelt einen Überblick über typische strafrechtliche Risiken der Zielgesellschaft und des Transaktionsprozesses sowie des Ablaufs einer Criminal Compliance Due Diligence. Im Anschluss behandelt er ausgewählte Themenbereiche, die in der strafrechtlichen M&A-Beratung an Bedeutung gewinnen.

I. M&A-Due Diligence aus Criminal Compliance Perspektive

Bei der Prüfung der Zielgesellschaft (“Target”) einer M&A-Transaktion rücken strafrechtliche Themen zunehmend in den Fokus. Denn Strafbarkeitsrisiken oder Compliance-Defizite können nicht nur erheblichen Einfluss auf Wert und Kaufpreis des Targets haben, sondern bergen auch empfindliche Haftungsrisiken für den Erwerber. Im Extremfall können solche Risiken sogar “Dealbreaker” für die Transaktion sein. Eine sorgfältige Criminal Compliance Due Diligence zur Identifikation und Bewertung strafrechtlicher Risiken des Targets sollte daher Teil jeder Transaktion sein. Das gilt nicht nur für Unternehmen, die in stark reglementierten Branchen tätig sind, sondern nahezu jedes Unternehmen ist Adressat von potentiell haftungsträchtigen Regelungen, die in den Blick genommen werden müssen. IT-Sicherheit und Datenschutz sind nur zwei Beispiele für Regelungsgebiete mit Relevanz für jedes Unternehmen, deren Haftungsrelevanz sich zuspitzt und die darum stets Gegenstand einer Due Diligence sein müssen.