Dr. Inga Hogrefe, RAin
Kernelemente der Kreditvertragsgestaltung nachhaltigkeitsbasierter Finanzierungen
Der Beitrag stellt die wesentlichen Bestimmungen dar, die bei der kreditvertraglichen Ausgestaltung eines Green Loans oder eines Sustainability-linked Loans unter Berücksichtigung der unverbindlichen Vorgaben der internationalen Kreditmarktverbände zu berücksichtigen sind. Hierbei werden die verschiedenen, den Vertragsparteien zur Verfügung stehenden Ausgestaltungsmöglichkeiten unter Berücksichtigung von deren Vor- und Nachteilen aus Darlehensnehmer- und Darlehensgebersicht erörtert. Der Beitrag schließt an den Aufsatz der Autorin in
I. Einleitung
Das Thema Nachhaltigkeit hat die Finanzierungswelt erreicht. Nachhaltigkeitsbasierte Finanzierungen werden von der Politik als zentrales Transformationswerkzeug zur Umsetzung des Klimaschutzes genutzt. Basierend auf dem im Jahr 2019 verabschiedeten Aktionsplan zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums der Europäischen Kommission (sog. Green Deal), der als Reaktion auf das Pariser Klimaschutzübereinkommen und der UN-Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung geschlossen wurde, sind auf europäischer Ebene zahlreiche Verordnungen und Richtlinien zur Nachhaltigkeit im Wirtschafts- und Finanzsektor erlassen worden. Die regulatorischen Maßnahmen zur Nachhaltigkeit konzentrieren sich vor allem auf Offenlegungs- und Transparenzpflichten, Governance-Strukturen sowie Sorgfaltspflichten in der Lieferkette. Für Kreditinstitute bestehen verschiedene Vorgaben der Finanzaufsichtsbehörden zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken im Rahmen des Risikomanagements ihres Kreditportfolios. Darüber hinaus haben sich viele Finanzinstitute freiwillig verpflichtet, eine nachhaltigere Geschäftspolitik und Produktstrategie zu verfolgen. Gleichzeitig wächst bei Unternehmen das Interesse an nachhaltigen Finanzprodukten. Aus wettbewerbstechnischen Gründen steigt daher der Druck auf Kreditinstitute, nachhaltigkeitsbasierte Produkte anzubieten.