Birgit Köhler, StB

Teilwertberichtigungen von Investmentanteilen

Die Bewertung von Investmentanteilen ist häufig Gegenstand von Betriebsprüfungen. Die Rechtsprechung hat sich bereits mehrfach mit der Teilwertberichtung von Anteilen an Investmentfonds auseinandergesetzt, auch der Teilwerterlass trifft Aussagen dazu. Der nachfolgende Beitrag fasst die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze für Investmentanteile zusammen, vertieft einzelne Aspekte, wie beispielsweise die Berücksichtigung von Ausgleichsposten und Substanzausschüttungen, und setzt sich mit der Frage auseinander, inwieweit die zum Investmentsteuergesetz (InvStG) 2004 von der Rechtsprechung und der Finanzverwaltung erarbeiteten Bewertungsgrundsätze auf die Rechtslage ab 2018 übertragbar sind.

I. Grundsätze zur Bilanzierung von Investmentanteilen

Das InvStG ist auf Investmentfonds und deren Anleger anzuwenden (§ 1 Abs. 1 InvStG). Halten die Anleger Anteile i. S. d. § 2 Abs. 4 InvStG an einem Investmentfonds, richten sich die Besteuerung der Anleger sowie die Bilanzierung der Erträge und des zugrunde liegenden Anteils nach einem InvStG. Handelsrechtlich qualifiziert der Investmentanteil als Vermögensgegenstand. Auch steuerbilanziell sind die Anteile an einem Investmentfonds eigenständige Wirtschaftsgüter, d. h. bilanziert und bewertet werden die Anteile am Investmentfonds, nicht aber die vom Investmentfonds gehaltenen Wirtschaftsgüter. Dies gilt auch dann, wenn es sich bei dem Investmentfonds um einen personengesellschaftsrechtlich strukturierten Organismus handelt und das InvStG zur Anwendung kommt. Bei einer als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) aufgelegten Personengesellschaft oder einer offenen Investment-KG (InvKG), die die Voraussetzungen eines Altersvorsorgevermögensfonds i. S. d. § 53 InvStG erfüllt, kommen die Besteuerungsgrundsätze nach § 15 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 EStG nicht zum Tragen, die Bilanzierung nach der sog. Spiegelbildmethode scheidet aus.