Prof. Dr. Daniel Graewe, LL.M., RA

Erfolgsfaktoren für M&A-Transaktionen in mittelständischen Unternehmen

M&A-Transaktionen bilden eine häufig genutzte Möglichkeit der Generierung von Wachstum in Unternehmen. Während in großen Konzernen ausreichend Know-how zur Verfügung steht und sich ganze Abteilungen ausschließlich mit diesem Thema beschäftigen, stellt sich die Situation in kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) anders da. Ein entsprechendes Expertenwissen ist dort nicht immer vorhanden, sodass es in diesem Umfeld schneller zum Scheitern einer Transaktion kommen kann. Vor diesem Hintergrund werden im nachfolgenden Beitrag die kritischen Erfolgsfaktoren für Unternehmensübernahmen im KMU-Umfeld herausgearbeitet. Er fasst zehn Key Findings zusammen, ordnet sie in einen Gesamtzusammenhang ein und will den Weg in eine breitere Diskussion ebnen.

I. Ablauf von Unternehmensübernahmen

Im Zuge einer prozessorientierten Betrachtung von Unternehmensübernahmen lässt sich der Ablauf von der ersten Überlegung bis hin zur erfolgreichen Abwicklung in drei Phasen unterteilen, deren Ziel es ist, jeweils einen eigenen Wertschöpfungsbeitrag zu leisten. In der Literatur hat sich dabei eine Unterteilung in Prä-Akquisitionsphase, Transaktionsphase und Post-Akquisitionsphase (Integration) durchgesetzt.