Prof. Dr. Katharina Hombach, Prof. Dr. Maximilian A. Müller und Prof. Dr. Thorsten Sellhorn

ESRS im DAX: Wesentlichkeit, Übergangswahlrechte und freiwillige Transparenzmaßnahmen

Die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) markiert den Wendepunkt für die Nachhaltigkeitsberichterstattung großer Public Interest Entities in Europa. Mit den European Sustainability Reporting Standards (ESRS) wird erstmals ein umfassendes Regelwerk wirksam, das nicht nur die klassischen Environmental, Social and Governance-(ESG-)Aspekte umfasst, sondern auch doppelte Wesentlichkeit und spezifische Übergangsregeln vorgibt. Der nachfolgende Beitrag liefert eine erste empirische Bestandsaufnahme anhand der Nachhaltigkeitsberichte der Unternehmen im Deutschen Aktienindex (DAX) für das Berichtsjahr 2024. Die Verf. zeigen mit Fokus auf besonders ermessensbehaftete Aspekte der ESRS, wie deutsche Vorreiter die neuen Offenlegungspflichten umsetzen, welche Optionen sie wählen und welche Best Practices sich abzeichnen. Dabei stehen die Umsetzung der doppelten Wesentlichkeitsanalyse, die Ausgestaltung unternehmensspezifischer Angaben sowie freiwillige Transparenzmaßnahmen im Blick.

I. Einführung

Die CSRD mit den ESRS bildet ein Kernelement des EU Green Deal und gilt 2024 erstmals für die “First-Wave-Unternehmen” in den meisten EU-Mitgliedstaaten. Trotz fehlender Umsetzung in deutsches Recht wendet die große Mehrheit der DAX-Unternehmen das Regelwerk im Berichtsjahr 2024 erstmalig an. Dies schlägt sich im Umfang der Nachhaltigkeitsberichte nieder, der im Vergleich zum Vorjahr von im Mittel 114 Seiten um 15 % auf 130 Seiten angewachsen ist. Hinter diesem Durchschnittswert steht jedoch ein breites Spektrum: So rangiert der Berichtsumfang zwischen rund 50 und 300 Seiten; jedes fünfte Unternehmen berichtet sogar knapper als im Vorjahr.