Alexander Skuratovski, RA/StB/FAStR

Steuerversicherung: Ein neues Instrument zum effektiven Management von Steuerrisiken

Neben der bereits bewährten Warranty and Indemnity (W&I)-Versicherung, die zur Absicherung unbekannter Risiken einer M&A-Transaktion verwendet wird, hat sich ein relativ neues Produkt zur Versicherung bekannter Steuerrisiken am Markt etabliert. Die Versicherungsnehmer können hier vom internationalen Versicherungsmarkt mit etwas mehr als einem Dutzend Spezialversicherer profitieren und ihre Steuerrisiken versichern. Mit dem Abschluss einer Steuerversicherung geht das Risiko einer Steuernachzahlung gegen eine Einmalzahlung auf den Versicherer über. Das entlastet das Eigenkapital infolge der Vermeidung von Steuerrückstellungen und schont die Liquiditätsreserven der Unternehmen, dies nicht nur im Kontext von M&A-Transaktionen.

I. Hintergrund und jüngste Entwicklung

Historisch betrachtet wurde die Steuerversicherung entwickelt, um die Lücke zwischen den Steuerfreistellungen und -garantien im Unternehmenskaufvertrag und der Deckung durch eine W&I-Police zu schließen, da die Steuerversicherung anders als die W&I-Versicherung bekannte und offengelegte Steuerrisiken deckt. Dies können z. B. Risiken sein, die in einem steuerlichen Due- Diligence-Bericht identifiziert wurden. In der Zwischenzeit hat sich die Steuerversicherung von der rein transaktionsbezogenen Anwendung gelöst und sich hin zu einem breiten Anwendungsbereich entwickelt. Die Steuerversicherung ist mittlerweile in der Lage, verschiedene Arten von historischen und zukünftigen Steuerrisiken sowohl im Rahmen einer M&A-Transaktion als auch außerhalb des M&A-Kontexts zu versichern. Die in den letzten Jahren steigende Anzahl von Policen, die von Versicherern in der DACH-Region gezeichnet wurden, spiegelt die wachsende Nachfrage nach dem Produkt wider.