Dr. Rainer Stadler, RA/FAStR, Marius Ludwig, StB, und Sophie von Borstel, RAin

Änderungen des Investmentsteuererlasses durch das BMF-Schreiben vom 24.11.2025 – Darstellung und kritische Analyse

Am 24.11.2025 veröffentlichte das BMF ein Schreiben zur Änderung des Investmentsteuer-Erlasses (“InvSt-Erlass n. F.”), in dem insbesondere zu Vorschriften des InvStG Stellung genommen wird, die durch das Wachstumschancengesetz § 2 (“WtCG”) und das Jahressteuergesetz 2024 § 3 (“JStG 2024”) neu eingefügt oder geändert wurden. Das finale Schreiben entspricht im Wesentlichen den Entwürfen, die am 7.4.2025 bzw. 15.10.2025 an die Verbände zur Stellungnahme gesendet worden waren. Nachfolgend werden wichtige Änderungen dargestellt.

I. § 2 Abs. 9a InvStG – Ausschluss von Immobilien und Immobiliengesellschaften bei der Ermittlung der (Auslands-) Immobilienfondsquote

Das BMF nimmt in dem Schreiben vom 24.11.2025 zur Änderung des Investmentsteuer-Erlasses (“InvSt-Erlass n. F.”) erstmals Stellung zur Auslegung des durch das Wachstumschancengesetzt (“WtCG”) eingeführten und ab dem 1.1.2025 anwendbaren § 2 Abs. 9a InvStG. Dieser schließt den Ansatz einer Immobilie bzw. einer (Auslands-)Immobiliengesellschaft bei der Ermittlung der (Auslands-)Immobilienfondsquote eines Investmentfonds aus, wenn die erzielten Immobilieneinkünfte auf Ebene des Investmentfonds oder der (Auslands-)Immobiliengesellschaft keiner Besteuerung unterliegen oder zu mehr als 50 % von der Besteuerung befreit sind.