BB-Kommentar

BGH: Hohe Hürden an den Standardeinwand der D&O-Versicherer

Problem

Mit seinem hier vorab gedruckten Urteil vom 19.11.2025 – IV ZR 66/25 stärkt der BGH den Versicherungsschutz von Managern und geschädigten Unternehmen: Der Risikoausschluss der wissentlichen Pflichtverletzung greift nur dann, wenn die wissentliche Pflichtverletzung die konkrete Managerhaftung begründet. Darüber hinaus scheidet Wissentlichkeit aus, wenn sich der Manager bewusst den relevanten Tatsachen verschließt.

Die D&O-Versicherung soll Manager gegen die hohen Haftungsgefahren (unbegrenzte Haftung für einfache Fahrlässigkeit) absichern. Darüber hinaus dient die D&O-Versicherung auch mittelbar dem Bilanzschutz des die D&O-Versicherung abschließenden und meist geschädigten Unternehmens (D&O-Versicherer als solventer Schuldner).

Zeichnet sich jedoch eine Verurteilung des Managers zur Schadensersatzzahlung ab, wenden die D&O-Versicherer häufig den Risikoausschluss der wissentlichen Pflichtverletzung ein und lehnen damit den Versicherungsschutz vollständig ab. Der Manager steht dann vor dem Dilemma, gleichzeitig oder nach einem verlorenen Haftungsprozess auch einen Deckungsprozess gegen den D&O-Versicherer zu führen. Kann der Manager – wie häufig – nach einer Verurteilung zur Schadenersatzzahlung im Millionenbereich keinen weiteren Prozess gegen den D&O-Versicherer führen, muss das geschädigte Unternehmen nach dem gewonnenen Haftungsprozess einen weiteren (nun Deckungs-) Prozess gegen den D&O-Versicherer anstrengen.