Ozdravenie a riešenie krízových situácií centrálnych protistrán
ZHRNUTIE K DOKUMENTU:
Nariadenie (EÚ) 2021/23 o rámci na ozdravenie a riešenie krízových situácií centrálnych protistrán
AKÝ JE CIEĽ TOHTO NARIADENIA?
- Týmto nariadením sa stanovujú pravidlá a postupy týkajúce sa ozdravenia a riešenia krízových situácií centrálnych protistrán*.
- Sú vytvorené tak, aby sa nimi zabezpečilo, že centrálne protistrany majú zavedené opatrenia, ktoré im pomôžu pri ozdravení z finančných ťažkostí alebo zachovaní zásadných funkcií centrálnych protistrán, ktoré zlyhávajú alebo pravdepodobne zlyhajú, zatiaľ čo sa zlikvidujú zostávajúce činnosti v rámci bežného konkurzného konania.
- Konečným cieľom je zachovanie finančnej stability a minimalizovanie nákladov daňovníkov vyplývajúce zo zlyhania centrálnej protistrany.
HLAVNÉ BODY
Každý členský štát Európskej únie (EÚ) má nasledovné povinnosti.
- Vymenovať jeden orgán alebo viac orgánov pre riešenie krízových situácií. Tieto orgány:
- môžu byť národné centrálne banky, ministerstvá alebo orgány verejnej správy s administratívnymi právomocami,
- majú odbornosť, zdroje a prevádzkovú kapacitu a rozsiahle právomoci s cieľom rýchleho a flexibilného konania,
- sú zodpovedné za plánovanie riešenia krízových situácií vrátane posudzovania riešiteľnosti krízových situácií a v prípade potreby aj za vykonávanie právomocí riešenia krízových situácií.
- Určiť jedno ministerstvo, ktoré bude celkovo zodpovedať za výkon funkcií zverených príslušnému ministerstvu podľa tohto nariadenia.
- Uplatňovať sankcie za porušenie nariadenia.
Orgány pre riešenie krízových situácií zriaďujú a riadia kolégium pre riešenie krízových situácií a predsedajú mu. Kolégium zahŕňa relevantné orgány a poskytuje rámec na:
- výmenu informácií,
- vypracúvanie plánov riešenia krízových situácií,
- posúdenie riešiteľnosti krízovej situácie centrálnej protistrany a možných prekážok,
- koordinovanie informovania verejnosti o plánoch a stratégiách riešenia krízových situácií.
Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA):
Príslušné orgány, orgány pre riešenie krízových situácií a ESMA:
- úzko spolupracujú na vykonávaní úloh stanovených v nariadení,
- svoje rozhodnutia zakladajú na zásadách, ako sú:
- proporcionalita s ohľadom na právnu formu centrálnej protistrany, jej veľkosť, zložitosť a likviditu,
- potreba efektívnosti, včasnosti a potreba udržania čo najnižších nákladov a pokiaľ je možné potreba zabrániť použitiu verejných financií.
V rámci plánovania ozdravenia sa vyžaduje, aby centrálne protistrany vypracovali a zachovávali plán ozdravenia. Tieto plány:
- vymedzujú opatrenia v prípadoch zlyhania aj prípadoch nesúvisiacich so zlyhaním s cieľom obnoviť ich finančné zdravie,
- zahŕňajú opatrenia na riešenie všetkých možných rizík, na absorpciu strát a na doplnenie finančných zdrojov,
- obsahujú ukazovatele zložené na rizikovom profile centrálnych protistrán,
- nemajú počítať s prístupom k verejnej finančnej podpore ani pomoci centrálnej banky na zvýšenie likvidity,
- zohľadňujú záujmy všetkých zainteresovaných strán,
- zabezpečujú, aby zúčtovací členovia nemali neobmedzené expozície voči centrálnej protistrane.
Rovnako sa nimi vyžaduje, aby príslušné orgány, kolégiá dohľadu a orgány pre riešenie krízových situácií posúdili plány ozdravenia a zvážili akékoľvek zmeny.
V rámci plánovania riešenia krízových situácií sa vyžaduje nasledovné.
- Orgán pre riešenie krízových situácií centrálnej protistrany musí vypracovať plán riešenia krízových situácií, v ktorom sa:
- stanovuje, ako použije svoje právomoci riešiť krízové situácie v záujme absorpcie strát a zabezpečenia kontinuity zásadných funkcií centrálnych protistrán,
- zohľadňuje vplyv plánu na zúčtovacích členov, finančné trhy a finančný systém,
- nepočíta s prístupom k verejným finančným prostriedkom ani k pomoci centrálnej banky,
- uvádzajú obozretné predpoklady o finančných prostriedkoch, ktoré by mohli byť dostupné.
- Centrálne protistrany, ktorých krízová situácia sa rieši, musia spolupracovať s orgánom pre riešenie krízových situácií a poskytnúť všetky potrebné informácie.
- Kolégium pre riešenie krízových situácií musí odsúhlasiť plán vrátane akýchkoľvek zmien do štyroch mesiacov od doručenia plánu.
Pri posúdení riešiteľnosti krízovej situácie sa od orgánu pre riešenie krízovej situácie v koordinácii s kolégiom pre riešenie krízovej situácie vyžaduje, aby:
- posúdili, či je je krízová situácia centrálnej protistrany riešiteľná s cieľom umožniť jej pokračovať vo vykonávaní jej zásadných funkcií,
- identifikovali akékoľvek prekážky riešiteľnosti krízovej situácie a dali centrálnej protistrane pokyn na vykonanie opatrenia s cieľom odstrániť prekážky.
Opatrenia včasnej intervencie umožňujú príslušnému orgánu dať pokyn centrálnej protistrane, o ktorej usudzuje, že by mohla čeliť finančným problémom, aby:
- prijala nápravné opatrenia,
- odvolala niektorých alebo všetkých členov rady alebo vrcholového manažmentu.
Orgány pre riešenie krízových situácií pri vykonávaní svojich plánov osobitne zohľadňujú nasledovné.
- Ciele:
- kontinuita zásadných funkcií centrálnej protistrany a jej hlavných väzieb s ďalšími infraštruktúrami finančných trhov,
- zabránenie škody voči finančnému systému,
- ochrana verejných finančných prostriedkov.
- Podmienky:
- skutočné alebo pravdepodobné zlyhanie centrálnej protistrany,
- absencia alternatívneho riešenia súkromného sektora,
- riešenie krízovej situácie je vo verejnom záujme.
- Ocenenie:
- dve posúdenia s cieľom zabezpečiť spravodlivé, obozretné a realistické stanovenie hodnoty aktív, záväzkov, práv a povinností centrálnej protistrany.
- Ochranné opatrenia:
- akcionárom, zúčtovacím členom a iným veriteľom by nemali vzniknúť väčšie straty, než aké by im vznikli, keby orgán pre riešenie krízových situácií nezasiahol (zásada, že „žiadny veriteľ sa nesmie dostať do nevýhodnejšieho postavenia“),
- klienti a nepriami klienti, na ktorých preniesli straty ich zúčtovací členovia, majú právo na pomernú časť kompenzácie, ktorú títo zúčtovací členovia môžu dostať,
- všetky osoby dotknuté pokynom na opatrenie na predchádzanie kríze alebo opatrením na riešenie krízovej situácie majú právo podať opravný prostriedok.
Orgány pre riešenie krízových situácií môžu jednotlivo alebo kombinovane uplatniť nasledujúce opatrenia.
- Alokácia pozícií a strát. Ukončenie zmlúv, zníženie platobných povinností centrálnych protistrán voči zúčtovacím členom, ktorí nezlyhali, alebo požiadavka zúčtovacích členov, ktorí nezlyhali, na hotovostné plnenie voči centrálnej protistrane.
- Odpísanie a konverzia. Zníženie alebo konverzia objemu nástrojov vlastníctva, dlhových nástrojov alebo iných nezabezpečených záväzkov, požiadavka na centrálnu protistranu, aby poskytla a vykonávala plán reorganizácie obchodnej činnosti.
- Odpredaj obchodnej činnosti. Odpredaj vlastníctva alebo akýchkoľvek aktív, práv, povinností alebo záväzkov centrálnej protistrany, ktorej krízová situácia sa rieši.
- Preklenovacia centrálna protistrana. Dočasný prevod vlastníctva alebo akéhokoľvek aktíva, práva, povinnosti alebo záväzku centrálnej protistrany, ktorej krízová situácia sa rieši, na inú centrálnu protistranu (preklenovacia centrálna protistrana).
- Alternatívne financovanie. Uzatvorenie zmluvy na výpožičky alebo získanie iných foriem finančnej podpory na riešenie dočasných problémov peňažných tokov.
Ak zlyhávaním centrálnej protistrany hrozí riziko systémovej krízy, členské štáty môžu v krajnom prípade vložiť hotovostné prostriedky alebo vziať centrálnu protistranu do verejného vlastníctva (vládne stabilizačné nástroje) za predpokladu, že opatrenia budú dočasné a neprotirečia pravidlám EÚ pre štátnu pomoc a že členský štát má opatrenia na spätné získanie verejných prostriedkov.
Nariadením sa menia:
V súlade s postupom preskúmania:
- orgán ESMA posúdi personálne a finančné potreby do 12. februára 2024,
- Komisia Európskemu parlamentu a Rade Európskej únie predloží do 12. februára 2026 správu o právnych predpisoch a do 12. augusta 2027 správu o účinnosti správnych opatrení týkajúcich sa ozdravenia a riešenia krízových situácií centrálnych protistrán v EÚ.
Delegované akty
Komisia prijala tri vykonávacie akty.
- Delegované nariadenie (EÚ) 2023/840, ktorým sa dopĺňa nariadenie (EÚ) 2021/23, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy, ktorými sa spresňuje metodika výpočtu a zachovania dodatočnej sumy predfinancovaných účelových vlastných zdrojov centrálnej protistrany (pozri článok 9).
- Delegované nariadenie (EÚ) 2023/450, ktorým sa dopĺňa nariadenie (EÚ) 2021/23, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy, v ktorých sa bližšie určuje poradie, v ktorom majú centrálne protistrany vyplácať náhrady zúčtovacím členom, ktorí nezlyhali, za ich straty, maximálny počet rokov, počas ktorých majú tieto centrálne protistrany používať časť svojich ročných ziskov na takéto platby držiteľom nástrojov, ktorými sa uznáva nárok na ich budúce zisky, a maximálna časť týchto ziskov, ktorá sa má použiť na tieto platby (pozri článok 20).
- Delegované nariadenie (EÚ) 2023/451, ktorým sa spresňujú faktory, ktoré majú zohľadňovať príslušný orgán a kolégium dohľadu pri posudzovaní plánu ozdravenia centrálnych protistrán.
ODKEDY SA NARIADENIE UPLATŇUJE?
Dohoda nadobudla platnosť 11. februára 2021. Kľúčové ustanovenia týkajúce sa plánovania riešenia krízových situácií sa uplatňujú od 12. februára 2022 a väčšina zvyšnej časti nariadenia sa uplatňuje od 12. augusta 2022.
KONTEXT
- Centrálne protistrany sú zásadnou súčasťou finančného systému, keďže riadia výrazný objem rizík protistrany a vystupujú ako článok medzi viacerými bankami, inými finančnými protistranami a právnickými osobami.
- Prijatím nariadenia o infraštruktúre európskeho trhu, nariadenie (EÚ) č. 648/2012, sa zabezpečilo, že centrálne protistrany pomohli zvýšiť transparentnosť trhu po finančnej kríze z roku 2008.
- Ďalšie informácie:
HLAVNÉ POJMY
Centrálna protistrana. Subjekt, ktorý vstupuje medzi protistrany zmlúv obchodovaných na jednom alebo viacerých finančných trhoch a stáva sa kupujúcim voči všetkým predávajúcim a predávajúcim voči všetkým kupujúcim.
HLAVNÝ DOKUMENT
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23 zo 16. decembra 2020 o rámci na ozdravenie a riešenie krízových situácií centrálnych protistrán a o zmene nariadení (EÚ) č. 1095/2010, (EÚ) č. 648/2012, (EÚ) č. 600/2014, (EÚ) č. 806/2014 a (EÚ) 2015/2365 a smerníc 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2007/36/ES, 2014/59/EÚ a (EÚ) 2017/1132 (Ú. v. EÚ L 22, 22.1.2021, s. 1).
SÚVISIACE DOKUMENTY
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/840 z 25. novembra 2022, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, ktorými sa spresňuje metodika výpočtu a zachovania dodatočnej sumy predfinancovaných účelových vlastných zdrojov, ktorá sa má použiť v súlade s článkom 9 ods. 14 uvedeného nariadenia (Ú. v. EÚ L 107, 21.4.2023, s. 29).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/450 z 25. novembra 2022, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, v ktorých sa bližšie určuje poradie, v ktorom majú centrálne protistrany vyplácať náhrady uvedené v článku 20 ods. 1 nariadenia (EÚ) 2021/23, maximálny počet rokov, počas ktorých majú tieto centrálne protistrany používať časť svojich ročných ziskov na takéto platby držiteľom nástrojov, ktorými sa uznáva nárok na ich budúce zisky, a maximálna časť týchto ziskov, ktorá sa má použiť na tieto platby (Ú. v. EÚ L 67, 3.3.2023, s. 5).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/451 z 25. novembra 2022, ktorým sa spresňujú faktory, ktoré majú zohľadňovať príslušný orgán a kolégium dohľadu pri posudzovaní plánu ozdravenia centrálnych protistrán (Ú. v. EÚ L 67, 3.3.2023, s. 7).
Správa Komisie Európskemu parlamentu a Rade o zaobchádzaní s kapitálom centrálnej protistrany v nástroji odpísania a konverzie na základe nariadenia (EÚ) 2021/23 [COM(2022) 393 final, 10.8.2022].
Smernica Európskeho parlamentu a rady (EÚ) 2017/1132 zo 14. júna 2017 týkajúca sa niektorých aspektov práva obchodných spoločností (kodifikované znenie) (Ú. v. EÚ L 169, 30.6.2017, s. 46).
Následné zmeny smernice (EÚ) 2017/1132 boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2015/2365 z 25. novembra 2015 o transparentnosti transakcií financovania prostredníctvom cenných papierov a opätovného použitia a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 337, 23.12.2015, s. 1).
Pozri konsolidované znenie.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 806/2014 z 15. júla 2014, ktorým sa stanovujú jednotné pravidlá a jednotný postup riešenia krízových situácií úverových inštitúcií a určitých investičných spoločností v rámci jednotného mechanizmu riešenia krízových situácií a jednotného fondu na riešenie krízových situácií a ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 1093/2010 (Ú. v. EÚ L 225, 30.7.2014, s. 1).
Pozri konsolidované znenie.
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2014/59/EÚ z 15. mája 2014, ktorou sa stanovuje rámec pre ozdravenie a riešenie krízových situácií úverových inštitúcií a investičných spoločností a ktorou sa mení smernica Rady 82/891/EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EÚ, 2012/30/EÚ a 2013/36/EÚ a nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 190).
Pozri konsolidované znenie.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 600/2014 z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 84).
Pozri konsolidované znenie.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 zo 4. júla 2012 o mimoburzových derivátoch, centrálnych protistranách a archívoch obchodných údajov (Ú. v. EÚ L 201, 27.7.2012, s. 1).
Pozri konsolidované znenie.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 z 24. novembra 2010, ktorým sa zriaďuje Európsky orgán dohľadu (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy) a ktorým sa mení a dopĺňa rozhodnutie č. 716/2009/ES a zrušuje rozhodnutie Komisie 2009/77/ES (Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 84).
Pozri konsolidované znenie.
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2007/36/ES z 11. júla 2007 o výkone určitých práv akcionárov spoločností registrovaných na regulovanom trhu (Ú. v. EÚ L 184, 14.7.2007, s. 17).
Pozri konsolidované znenie.
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2004/25/ES z 21. apríla 2004 o letiskových poplatkoch (Ú. v. EÚ L 142, 30.4.2004, s. 12).
Pozri konsolidované znenie.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (ES) č. 2002/47/ES zo 6. júna 2002 o dohodách o finančných zárukách (Ú. v. EÚ L 168, 27.6.2002, s. 43).
Pozri konsolidované znenie.
Posledná aktualizácia 30.05.2023