Europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet

 

RESUMÉ AF:

Forordning (EU) 2020/1503 om europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet

HVAD ER FORMÅLET MED FORORDNINGEN?

Den fastsætter fælles regler for:

• udbud af crowdfundingtjenester*
• aktivitet, tilladelse og tilsyn for så vidt angår crowdfundingtjenesteudbydere
• gennemsigtighed og markedsføringsmateriale i forbindelse med udbud af crowdfundingtjenester.

HOVEDPUNKTER

Crowdfundingtjenesteudbydere skal:

• have officiel tilladelse
• skal handle ærligt, redeligt og professionelt i overensstemmelse med deres kunders bedste interesse
• må ikke modtage nogen form for vederlag for at videresende investorordrer til et bestemt crowdfundingudbud
• skal udføre et minimumsniveau af due diligence med hensyn til projektejere*, der søger crowdfunding
• have indført effektive og gennemsigtige procedurer for øjeblikkelig, retfærdig og ensartet behandling af klager fra kunderne
• overholde krav i forbindelse med interessekonflikt, f.eks. forbud mod at investere i crowdfundingudbud på egne platforme
• tage alle rimelige skridt for at undgå yderligere risici i forbindelse med outsourcing af funktioner.
• overholde tilsynsmæssige sikkerhedsforanstaltninger
• give de nationale myndigheder en årlig fortrolig liste over projekter, der finansieres via deres platforme
• opbevare registre vedrørende deres tjenester og transaktioner i mindst fem år.

En crowdfundingtjenesteudbyders ledelsesorgan skal fastlægge og overvåge gennemførelse af passende politikker og procedurer, som sikrer en effektiv og forsigtig ledelse.

Nationale myndigheder:

• skal omhyggeligt vurderer en juridisk person, der har til hensigt at udbyde crowdfundingtjenester
• skal inden for tre måneder efter modtagelse af en fyldestgørende ansøgning beslutte, om den potentielle crowdfundingtjenesteudbyder skal have meddelelse om tilladelse eller have afslag
• kan inddrage deres tilladelse for efterfølgende ulovlig adfærd eller for ikke at have gjort brug af platformen i ni på hinanden følgende måneder
• skal offentliggøre på deres websteder ajourførte oplysninger om nationale love og administrative bestemmelser vedrørende crowdfundingtjenesteudbyderes markedsføringsmateriale
• har særlige undersøgelsesbeføjelser, herunder kontrolbesøg
• skal samarbejde og udveksler oplysninger med hinanden og med Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) (ESMA);
• skal have en klageprocedure for kunder, interesserede parter og forbrugerorganisationer
• kan anvende administrative sanktioner (ud over retten til at pålægge strafferetlige sanktioner).

ESMA skal:

• udvikle og forelægge udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder til støtte for lovgivningen for Europa-Kommissionen
• oprette et offentligt tilgængeligt register over alle crowdfundingtjenesteudbydere på sit websted.

Foranstaltninger til at sikre investorbeskyttelse forudsætter, at crowdfundingtjenesteudbydere:

• sikre, at alt informations- og markedsføringsmateriale, der gives til kunderne, er rimeligt, tydeligt og ikke vildledende
• hvert år offentliggør misligholdelsesraterne for de crowdfundingprojekter, der er blevet udbudt på deres crowdfundingplatforme i løbet af mindst de foregående 3 år
• offentliggør en resultatoversigt senest fire måneder efter udgangen af hvert regnskabsår
• vurderer hvilke af deres tjenester, der ville være hensigtsmæssige til potentielle ikke-professionelle kunder (»mindre erfarne investorer«) og giver dem fire dages betænkningstid, før de får fuld adgang til at investere i crowdfundingprojekter
• giver potentielle investorer et detaljeret dokument med central investorinformation, herunder en advarsel om muligt økonomisk tab.

Forordningen finder ikke anvendelse på personer, der bruger crowdfunding af personlige årsager (dvs. ikke til deres virksomhed, handel eller profession) eller til kampagner på over 5 mio. EUR (der reguleres af direktiv 2014/65/EU om finansielle markeder, der er bedre reguleret og mere gennemsigtige (MiFiD — se resumé) og forordning (EU) 2017/1129 prospekter, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offentligheden eller optages til handel (se resumé).

Gennemførelsesretsakter og delegerede retsakter

I følgende gennemførselsakter har Kommissionen vedtaget tekniske normer for anvendelsen af forordning (EU) 2020/1503:

• Forordning (EU) 2022/2120 — datastandarder og -formater, skemaer og procedurer for rapportering af oplysninger om projekter, der finansieres via crowdfundingplatforme
• Forordning (EU) 2022/2121 — standardformularer, skemaer og procedurer for samarbejde og udveksling af oplysninger mellem kompetente myndigheder og ESMA i forbindelse med europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for virksomheder
• Forordning (EU) 2022/2122 — standardformularer, skemaer og procedurer for samarbejde og udveksling af oplysninger mellem kompetente myndigheder i forbindelse med europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for virksomheder
• Forordning (EU) 2022/2123 — standardformularer, skemaer og procedurer for indberetning af nationale markedsføringskrav gældende for crowdfundingtjenesteudbydere af kompetente myndigheder til ESMA.

Den har også vedtaget følgende delegerede retsakter for anvendelsen af forordning (EU) 2020/1503:

• Forordning (EU) 2022/1988 om forlængelse af overgangsperioden for fortsættelsen af udbud af crowdfundingtjenester i overensstemmelse med national lovgivning
• Forordning (EU) 2022/2111 — krav til interessekonflikter for crowdfundingtjenesteudbydere
• Forordning (EU) 2022/2112 — krav og ordninger for ansøgning om tilladelse som crowdfundingtjenesteudbyder
• Forordning (EU) 2022/2113 — udveksling af oplysninger mellem kompetente myndigheder vedrørende undersøgelses-, tilsyns- og håndhævelsesaktiviteter i forbindelse med europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for virksomheder
• Forordning (EU) 2022/2114 — test af indlæsningsviden og simulering af muligheden for at opnå tab for potentielle ikke-erfarne investorer i crowdfundingprojekter
• Forordning (EU) 2022/2115 — metode til beregning af standardsatser for lån på en crowdfundingplatform
• Forordning (EU) 2022/2116 — foranstaltninger og procedurer for crowdfundingtjenesteydernes plan for kontinuitet i forretningsaktiviteter
• Forordning (EU) 2022/2117 — krav, standardformater og procedurer for behandling af klager
• Forordning (EU) 2022/2118 — individuel porteføljeforvaltning af lån foretaget af crowdfundingtjenesteudbydere med angivelse af elementerne i metoden til vurdering af kreditrisiko, oplysninger om hver individuel portefølje, der skal meddeles investorer, og de politikker og procedurer, der er nødvendige i forbindelse med resurcefonde og
• Regulation (EU) 2022/2119 — standarder for det centrale investeringsinformationsblad.

Rapporter

Kommissionen:

• senest den 10. maj 2022 vurdere forordningens indvirkning på rent nationale crowdfundingtjenester og beslutte forlængelsen af overgangsperioden for platforme, der er godkendt før den 10. november 2021 (se delegeret forordning (EU) 2022/1988);
• skal forelægge en rapport om gennemførelsen af lovgivningen for Europa-Parlamentet og Rådet for Den Europæiske Union inden den 10. november 2023.

Lovgivningen ændrer forordning (EU) 2017/1129 om prospekter og direktiv (EU) 2019/1937 om beskyttelse af personer, der indberetter overtrædelser af EU-retten (se resumé).

HVORNÅR GÆLDER FORORDNINGEN FRA?

Den trådte i kraft den 10. november 2021.

BAGGRUND

• Crowdfunding er en form for finansiering, der forbinder personer direkte, som kan give, låne eller investere penge hos personer, der har brug for finansiering til et bestemt projekt.
• Den Europæisk Unions reglerne i EU gør det nemmere for crowdfundingplatforme at udvikle og tilbyde deres tjenesteydelser på tværs af nationale grænser under en ordning. For små investorer og virksomheder, navnlig nyetablerede virksomheder, forbedrer de adgangen til denne innovative form for finansiering. For investorer yder de større beskyttelse og et højere niveau af beskyttelse.
• Forordningen er en del af den teknologibaserede innovation inden for finansielle tjenesteydelser (Fintechhandlingsplan), som Kommissionen fremlagde i marts 2018.
• For yderligere oplysninger henvises til:
  • Crowdfunding (Europa-Kommissionen).

VIGTIGE BEGREBER

HOVEDDOKUMENT

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 af 7. oktober 2020 om europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet og om ændring af forordning (EU) 2017/1129 og direktiv (EU) 2019/1937 (EUT L 347 af 20.10.2020, s. 1-49).

TILHØRENDE DOKUMENTER

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2111 af 13. juli 2022 som supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer krav til crowdfundingtjenesteudbydere vedrørende interessekonflikter (EUT L 287, 8.11.2022, s. 1-4).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2112 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer kravene til og bestemmelserne for ansøgningen om tilladelse til at fungere som crowdfundingtjenesteudbyder (EUT L 287, 8.11.2022, s. 5-21).

Kommissionens delegerede forordning 2022/2113 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder i forbindelse med undersøgelses-, tilsyns- og håndhævelsesaktiviteter i relation til europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet (EUT L 287, 8.11.2022, s. 22-25).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2114 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer den indledende videntest og simuleringen af evnen til at bære tab for potentielle mindre erfarne investorer i crowdfundingprojekter (EUT L 287, 8.11.2022, s. 26-32).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2115 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer metoden til beregning af misligholdelsesrater for lån, der udbydes på en crowdfundingplatform (EUT L 287, 8.11.2022, s. 33-37).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2116 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer foranstaltningerne og procedurerne for crowdfundingtjenesteudbyderes forretningskontinuitetsplan (EUT L 287, 8.11.2022, s. 38-41).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2117 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer kravene, standardformaterne og procedurerne for behandling af klager (EUT L 287, 8.11.2022, s. 42-49).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2118 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for crowdfundingtjenesteudbyderes individuelle porteføljepleje af lån for at præcisere metoden til vurdering af kreditrisikoen, de oplysninger om hver individuel portefølje, som skal gives til investorerne, og de nødvendige politikker og procedurer i forbindelse med reservefonde (EUT L 287, 8.11.2022, s. 50-62).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/2119 af 13. juli 2022 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for dokumentet med central investorinformation (EUT L 287, 8.11.2022, s. 63-75).

Kommissionens gennemførelsesforordninger (EU) 2022/2120 af 13. juli 2022om gennemførelsesmæssige tekniske standarder for anvendelsen af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår datastandarder og -formater, modeller og procedurer for indberetning af oplysninger om projekter, der finansieres gennem crowdfundingplatforme (EUT L 287, 8.11.2022, s. 76-85).

Kommissionens gennemførelsesforordninger (EU) 2022/2121 af 13. juli 2022 for så vidt angår standardformularer, -modeller og -procedurer for samarbejde og udveksling af oplysninger mellem kompetente myndigheder og ESMA i forbindelse med europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet (EUT L 287, 8.11.2022, s. 86-100).

Kommissionens gennemførelsesforordning (EU) 2022/2122 af 13. juli 2022 om gennemførelsesmæssige tekniske standarder for anvendelsen af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår standardformularer, -modeller og -procedurer for samarbejde og udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder vedrørende europæiske crowdfundingtjenesteudbydere for erhvervslivet (EUT L 287, 8.11.2022, s. 101-119).

Kommissionens gennemførelsesforordning (EU) 2022/2123 af 13. juli 2022 om gennemførelsesmæssige tekniske standarder for anvendelsen af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 for så vidt angår de standardformularer, -modeller og -procedurer for kompetente myndigheders underretninger om nationale markedsføringskrav, som finder anvendelse på crowdfundingtjenesteudbydere, til ESMA (EUT L 287, 8.11.2022, s. 120-125).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2022/1988 af 12. juli 2022 om forlængelse af overgangsperioden for at muliggøre fortsat levering af crowdfundingtjenester i overensstemmelse med national ret, jf. artikel 48, stk. 1, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/1503 (EUT L 273, 21.10.2022, s. 3-4).

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/1937 af 23. oktober 2019 om beskyttelse af personer, der indberetter overtrædelser af EU-retten (EUT L 305 af 26.11.2019, s. 17-56).

Efterfølgende ændringer af direktiv (EU) 2019/1937 er blevet indarbejdet i grundteksten. Denne konsoliderede udgave har ingen retsvirkning.

Meddelelse fra Kommissionen til Europa-Parlamentet, Rådet, Den Europæiske Centralbank, Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg, Regionsudvalget — Fintechhandlingsplan For en mere konkurrencedygtig og innovativ finanssektor i Europa (COM(2018) 109 final af 8.3.2018).

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2017/1129 af 14. juni 2017 om det prospekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offentligheden eller optages til handel på et reguleret marked, og om ophævelse af direktiv 2003/71/EF (EUT L 168 af 30.6.2017, s. 12-82).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU (omarbejdet) (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 349-496).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 af 24. november 2010 om oprettelse af en europæisk tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed), om ændring af afgørelse nr. 716/2009/EF og om ophævelse af Kommissionens afgørelse 2009/77/EF (EUT L 331 af 15.12.2010, s. 84-119).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentet og Rådets direktiv 97/9/EF af 3. marts 1997 om investorgarantiordninger (EUT L 84, 26.3.1997, s. 22-31).

seneste ajourføring 16.02.2023