(1)

Оповестяването на информация във връзка с устойчивостта в сектора на финансовите услуги следва да бъде достатъчно ясно, кратко и леснодостъпно, за да се даде възможност на крайните инвеститори да вземат информирани решения. За тази цел крайните инвеститори следва да имат достъп до надеждни данни, които могат да използват и анализират своевременно и ефективно. Ето защо информацията, предоставяна чрез това оповестяване, следва да бъде преразгледана и преработена в съответствие с директивите, регламентите и националните разпоредби, посочени в член 6, параграф 3 и член 11, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2088. Освен това следва да се определят правила относно публикуването на тази информация на уебсайтове, когато се изисква такова публикуване съгласно Регламент (ЕС) 2019/2088.

(2)

Съдържанието и начинът на представяне на оповестяваната информация във връзка с устойчивостта по отношение на финансови продукти, чийто референтен бенчмарк е набор от индекси, следва да дават на крайните инвеститори изчерпателна представа за характеристиките на финансовите продукти. Ето защо е необходимо оповестяването на информация във връзка с устойчивостта по отношение на индекс, който е определен като референтен бенчмарк и е съставен от набор от индекси, да обхваща както целия набор, така и всеки индекс от него.

(3)

Изчерпателността на информацията, предоставяна от участниците на финансовите пазари относно основните неблагоприятни въздействия на техните инвестиционни решения върху факторите на устойчивост, и от финансовите консултанти за основните неблагоприятни въздействия на техните инвестиционни или застрахователни съвети относно факторите на устойчивост, е от съществено значение за крайните инвеститори, които се интересуват от резултатите по отношение на устойчивостта на участниците на финансовите пазари и финансовите консултанти. Ето защо тази информация следва да обхваща както преките, така и непреките инвестиции в активи.

(4)

Необходимо е да се гарантира, че оповестената информация може да бъде съпоставена лесно и че показателите за основните неблагоприятни въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост са лесно разбираеми. Съпоставимостта и разбираемостта биха се подобрили, ако се направи разграничение между, от една страна, показателите за неблагоприятните въздействия, които винаги водят до основни неблагоприятни въздействия, и допълнителните показатели за неблагоприятни въздействия върху факторите на устойчивост, които са основни за участниците на финансовите пазари, от друга. Важно е обаче да се гарантира, че неблагоприятните въздействия на инвестиционните решения върху климата или върху други фактори на устойчивост, свързани с околната среда, се считат за също толкова важни, колкото неблагоприятните въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост, свързани с обществото, служителите, правата на човека, борбата с корупцията или с подкупите. Ето защо допълнителните показатели за основните неблагоприятни въздействия следва да се отнасят до поне един от всички тези фактори. За да се гарантира съгласуваност с други видове оповестяване на информация във връзка с устойчивостта, показателите за основните неблагоприятни въздействия следва, когато е целесъобразно, да се изчисляват по стандартизирани формули и да се основават на показателите, използвани в Делегиран регламент (ЕС) 2020/1818 на Комисията (2) и Делегиран регламент (ЕС) 2021/2139 на Комисията (3).

(5)

За да се подобри допълнително съпоставимостта на информацията, която трябва да бъде оповестена, информацията за основните неблагоприятни въздействия следва да се отнася за референтни периоди от 1 януари до 31 декември на предходната година с общ краен срок за публикуване до 30 юни всяка година. Възможно е обаче портфейлите от инвестиции на участниците на финансовите пазари да се променят редовно в рамките на референтните периоди. Ето защо определянето на основните неблагоприятни въздействия следва да се извършва най-малко на четири конкретни дати през този референтен период, като осредненият резултат следва да се оповестява ежегодно. За да се гарантира, че крайните инвеститори могат да съпоставят във времето начина, по който участниците на финансовите пазари са разгледали основните неблагоприятни въздействия, тези участници следва да предоставят хронологична съпоставка по години на своите доклади за поне пет предходни референтни периода, ако такива доклади са налични.

(6)

Участниците на финансовите пазари, които разглеждат основните неблагоприятни въздействия за първи път през дадена календарна година, следва да бъдат третирани по подходящ начин, като същевременно следва да се гарантира, че крайните инвеститори получават достатъчно информация, преди да вземат своите инвестиционни решения. Ето защо участниците на финансовите пазари следва да оповестяват информация за действията, които планират, или за целите, които са си поставили за следващия референтен период, за да избегнат или намалят установените основни неблагоприятни въздействия. По същата причина те следва също така да оповестяват информация за своите политики за установяване и подреждане по приоритет на основните неблагоприятни въздействия върху факторите на устойчивост и международните стандарти, които ще прилагат през този следващ референтен период.

(7)

Крайните инвеститори следва, независимо от държавата членка, в която пребивават, да могат да съпоставят оповестените основни неблагоприятни въздействия върху факторите на устойчивост. Затова участниците на финансовите пазари следва да предоставят обобщение на оповестената от тях информация както на език, обичайно използван в областта на международните финанси, така и на един от официалните езици на държавите членки, в които се предоставят финансовите продукти на тези участници на финансовите пазари.

(8)

Финансовите консултанти използват информацията за основните неблагоприятни въздействия върху факторите на устойчивост, която се предоставя от участниците на финансовите пазари. Ето защо в информацията, предоставена от финансовите консултанти, за това дали и как вземат предвид основните неблагоприятни въздействия върху факторите на устойчивост в рамките на своите инвестиционни или застрахователни съвети, следва ясно да се описва как информацията от участниците на финансовите пазари се обработва и включва в техните инвестиционни или застрахователни съвети. По-специално финансовите консултанти, които разчитат на критерии или прагове за основните неблагоприятни въздействия върху факторите на устойчивост, използвани при избор или консултация по отношение на финансови продукти, следва да публикуват тези критерии или прагове.

(9)

Методите за измерване на въглеродния отпечатък все още са в процес на разработване. Участниците на финансовите пазари, които в съответствие с член 4, параграф 2, буква г) от Регламент (ЕС) 2019/2088 се позовават в оповестяваната от тях информация на равнище субект на степента на съответствие на техните финансови продукти с целите на Парижкото споразумение, прието съгласно Рамковата конвенция на Организацията на обединените нации по изменението на климата, следва да основават оповестяваната информация от този род на ориентирани към бъдещето сценарии за изменението на климата.

(10)

Отчитането на основните неблагоприятни въздействия на инвестиционните решения е един от начините, по които във финансовите продукти могат да се рекламират екологични или социални характеристики. При финансовите продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции, трябва, като част от оповестяваната информация по отношение на принципа за ненанасяне на значителни вреди, да се отчитат също показателите за устойчивост във връзка с неблагоприятните въздействия, посочени в член 4, параграфи 6 и 7 от Регламент (ЕС) 2019/2088. Поради тези причини участниците на финансовите пазари следва в рамките на оповестяваната от тях информация относно устойчивостта да посочат кои според тях са основните неблагоприятни въздействия от инвестиционните им решения върху факторите на устойчивост за тези финансови продукти.

(11)

Съгласно член 10, параграф 1, втора алинея от Регламент (ЕС) 2019/2088 участниците на финансовите пазари, които предлагат финансови продукти, рекламиращи екологични или социални характеристики, трябва да оповестяват тези характеристики, без да подвеждат крайните инвеститори. Това означава, че участниците на финансовите пазари не следва да оповестяват информация относно устойчивостта, включително чрез категоризация на продукти, по начин, който не отразява как на практика с финансовия продукт се рекламират тези екологични или социални характеристики. Ето защо участниците на финансовите пазари следва да оповестяват само онези критерии за подбор на базовите активи, които са обвързващи при процеса на вземане на инвестиционно решение, а не тези, които могат да пренебрегнат или отменят по свое усмотрение.

(12)

Финансовите продукти, които рекламират екологични или социални характеристики, могат да се използват за инвестиции в широк спектър от базови активи, някои от които сами по себе си може да не се квалифицират като устойчиви инвестиции или да не допринасят за конкретните екологични или социални характеристики, рекламирани от финансовия продукт. Примери за такива инвестиции са хеджиращи инструменти, непроверени инвестиции за целите на диверсификацията, инвестиции, за които липсват данни, или парични средства, държани с цел допълнителна ликвидност. Поради това участниците на финансовите пазари, които предлагат такива финансови продукти, следва да оповестяват напълно прозрачна информация относно разпределението на основните инвестиции по тези категории.

(13)

Финансовите продукти могат да рекламират екологични или социални характеристики по много различни начини, включително в преддоговорен или периодичен документ, чрез наименованието на продукта или във всяка маркетингова комуникация относно тяхната инвестиционна стратегия, стандарти за финансовите продукти, маркировки, които използват, или приложими условия за автоматично участие. За да се осигури съпоставимост и разбираемост на рекламираните екологични или социални характеристики, участниците на финансовите пазари, които предлагат финансови продукти, рекламиращи екологични или социални характеристики, следва да потвърдят информацията за така рекламираните характеристики в приложенията към документите или в информацията, посочена в член 6, параграф 3 и член 11, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2088 относно преддоговорното и периодичното оповестяване.

(14)

Финансовите продукти, които рекламират екологични или социални характеристики, си поставят различни по степен на амбициозност цели във връзка с устойчивостта. Затова, когато тези финансови продукти имат за цел частично устойчиви инвестиции, участниците на финансовите пазари следва да потвърдят това в приложенията към документите или в информацията, посочена в член 6, параграф 3 и член 11, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2088, относно преддоговорното и периодичното оповестяване, за да се гарантира, че крайните инвеститори могат да разберат различните степени на устойчивост и да вземат информирани инвестиционни решения по отношение на устойчивостта.

(15)

При финансовите продукти, чиято цел са устойчиви инвестиции, не следва да се извършват други инвестиции; тези продукти обаче позволяват до известна степен и други инвестиции, когато това се изисква съгласно специфичните за сектора правила. Ето защо е целесъобразно да се изисква стойностите и целите на всички други инвестиции да бъдат оповестени, така че да може да се провери дали тези инвестиции не пречат на постигането на целта за устойчиви инвестиции на финансовия продукт.

(16)

Много финансови продукти използват стратегии за изключване, основани на екологични или социални критерии. На крайните инвеститори следва да се предостави информацията, необходима за оценка на въздействието на тези критерии върху инвестиционните решения, както и на въздействието на стратегиите за изключване върху състава на получения портфейл. Пазарната практика показва, че някои, представени като ефективни стратегии за изключване всъщност водят само до изключване на ограничен брой инвестиции или са основани на законово изисквани изключвания. Поради това е необходимо да се обърне внимание на опасенията относно заблуждаващи твърдения за екологосъобразност, т.е. практиките на получаване на нелоялно конкурентно предимство, когато определен финансов продукт се препоръчва като екологосъобразен или устойчив, а в действителност не отговаря на основните екологични или други стандарти, свързани с устойчивостта. За да се предотвратят неправомерните практики на продажба и заблуждаващите твърдения за екологосъобразност и за да се гарантира на крайните инвеститори по-добро разбиране за въздействието на стратегиите за изключване, прилагани във връзка с определени финансови продукти, участниците на финансовите пазари следва да потвърдят всеки ангажимент по отношение на изключени инвестиции, по-специално като обвързващи елементи на инвестиционна стратегия, в информацията за разпределението на активите и в информацията за показателите за устойчивост, използвани за измерване на въздействието на тези стратегии.

(17)

С Регламент (ЕС) 2019/2088 се цели да се намали информационната асиметрия в отношенията принципал — агент при рекламирането на екологични или социални характеристики и цели за устойчиви инвестиции. Във връзка с това от участниците на финансовите пазари се изисква с настоящия регламент да оповестяват пред крайните инвеститори, когато действат като техни посредници, съответната информация в преддоговорната документация или на своите уебсайтове. За да може това изискване да се прилага изцяло, участниците на финансовите пазари следва да следят през целия жизнен цикъл на даден финансов продукт дали отговаря на оповестените екологични или социални характеристики или на целта за устойчиви инвестиции. Ето защо, като част от оповестяваната на техните уебсайтове информация, участниците на финансовите пазари следва да обяснят механизмите за вътрешен или външен контрол, въведени за текущото следене на съответствието.

(18)

В Регламент (ЕС) 2019/2088 се уточнява, че оценката на добрите управленски практики представлява неразделна част от финансовите продукти, които рекламират екологични или социални характеристики или имат за цел устойчиви инвестиции. Поради това участник на финансовите пазари, който предлага финансови продукти, които рекламират екологични или социални характеристики или имат за цел устойчиви инвестиции, следва да оповестява информация за своите политики за оценка на добрите управленски практики на дружествата, в които се инвестира.

(19)

Съгласно член 8, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕС) 2019/2088 участниците на финансовите пазари, които предлагат финансови продукти, рекламиращи екологични или социални характеристики, и използват определен индекс като референтен бенчмарк, трябва да оповестяват информация за това дали и как този индекс е съобразен с посочените характеристики. От друга страна, съгласно член 9, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2019/2088 участниците на финансовите пазари, които предлагат финансови продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции, и използват определен индекс като референтен бенчмарк, трябва да оповестяват информация за начина, по който определеният индекс е съобразен с тази цел, и защо и как определеният индекс се различава от широк пазарен индекс. Така участниците на финансовите пазари следва ясно да покажат при тези финансови продукти, че структурата на определения индекс е подходяща за постигане на посочената цел за устойчиви инвестиции и че стратегията на финансовия продукт гарантира, че той е непрекъснато съгласуван с индекса. Ето защо оповестяванията във връзка с методиката следва да се правят на равнището на индекса за такива финансови продукти.

(20)

Участниците на финансовите пазари могат да използват различни инвестиционни методи, за да гарантират, че предоставените от тях финансови продукти постигат екологичните или социалните характеристики или постигат целта за устойчиви инвестиции. Участниците на финансовите пазари могат да инвестират пряко в ценни книжа, емитирани от дружества, в които се инвестира, или да направят непреки инвестиции. Участниците на финансовите пазари следва да предоставят прозрачна информация относно дела на държаните от тях преки и непреки инвестиции. По-специално участниците на финансовите пазари следва да обяснят как използването на деривати е съвместимо с екологичните или социалните характеристики, които финансовият продукт рекламира, или с целта за устойчиви инвестиции.

(21)

За да се гарантира яснота на крайните инвеститори, в преддоговорната информация за финансови продукти, които рекламират екологични или социални характеристики, следва ясно да се декларира, че тези продукти нямат за цел устойчива инвестиция. За същата цел и за да се гарантират равнопоставени условия на конкуренция между финансови продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции, в преддоговорната информация, в информацията, предоставена на уебсайтове, и в периодичната информация относно продукти, които рекламират екологични или социални характеристики, следва също така да се посочва делът на устойчивите инвестиции.

(22)

Съгласно определението в член 2, точка 17 от Регламент (ЕС) 2019/2088 устойчивата инвестиция е инвестиция в стопанска дейност, която допринася за постигане на екологична или социална цел, или инвестиция в човешки капитал или в общности в неравностойно икономическо или социално положение, при условие че тези инвестиции не нанасят значителни вреди на постигането на някоя от посочените цели, а дружествата, в които се инвестира, следват добри управленски практики. Принципът за ненанасяне на значителни вреди е особено важен за финансовите продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции, тъй като неговото спазване е необходим критерий, за да се оцени дали дадена инвестиция постига целта за устойчиви инвестиции. Принципът обаче е от значение и за финансовите продукти, които рекламират екологични или социални характеристики и при които се извършват устойчиви инвестиции, тъй като участниците на финансовите пазари следва да оповестяват дела на направените устойчиви инвестиции. Участниците на финансовите пазари, предлагащи финансови продукти, които рекламират екологични или социални характеристики и по които се извършват отчасти устойчиви инвестиции, или финансови продукти, които имат за цел устойчива инвестиция, следва да предоставят информация относно принципа за ненанасяне на значителни вреди. Принципът за ненанасяне на значителни вреди е свързан с оповестяването на основните неблагоприятни въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост. Затова в информацията, оповестявана за финансовите продукти по отношение на принципа за ненанасяне на значителни вреди, следва да бъде обяснено как са били отчетени показателите за неблагоприятни въздействия. Освен това, тъй като това оповестяване е тясно свързано с Регламент (ЕС) 2020/852 на Европейския парламент и на Съвета (4), е целесъобразно да се изисква допълнителна информация относно привеждането на инвестициите в съответствие с минималните гаранции по посочения регламент.

(23)

За да се даде възможност на крайните инвеститори да разберат по-добре предлаганите инвестиционни стратегии, участниците на финансовите пазари следва да използват оповестяването на информация във връзка с устойчивостта на своя уебсайт, за да засегнат по-обстойно темите, оповестени накратко в преддоговорните документи, и да предоставят допълнителна информация, която е от значение за крайните инвеститори. Преди да бъде сключен договор, участниците на финансовите пазари следва да информират крайните инвеститори, че на уебсайта им може да бъде намерена конкретна подробна информация за продукта и да им предоставят хипервръзка към нея.

(24)

В оповестяваната на уебсайта информация за продукта следва да се предоставят допълнителни подробности относно инвестиционната стратегия, използвана за съответния финансов продукт, включително относно политиката за оценка на доброто управление на дружествата, в които се инвестира, и използваните методики за измерване дали финансовият продукт постига екологичните или социалните характеристики или целта за устойчиви инвестиции. Освен това участниците на финансовите пазари следва да публикуват на своя уебсайт ясно, сбито и разбираемо обобщение на информацията, предоставена като част от периодичните доклади.

(25)

Що се отнася до съдържанието на периодичните оповестявания съгласно изискванията на член 11 от Регламент (ЕС) 2019/2088, участниците на финансовите пазари следва да оповестяват минимален набор от стандартизирани и съпоставими количествени и качествени показатели, които показват как всеки финансов продукт постига рекламираните екологични или социални характеристики или своята цел за устойчиви инвестиции. Тези показатели следва да бъдат взети предвид при определяне на инвестиционната стратегия за финансовия продукт, както е описано в преддоговорната информация за него. По-специално, за да се гарантира съгласуваност между преддоговорното и периодичното оповестяване, участниците на финансовите пазари следва в периодичното оповестяване да докладват посочените в преддоговорната информация специфични показатели за устойчивост, използвани за да се определи как са постигнати екологичните или социалните характеристики или целта за устойчиви инвестиции.

(26)

Необходимо е да се гарантира, че крайните инвеститори имат ясна представа за свързаните с финансовия продукт инвестиции. Ето защо участниците на финансовите пазари следва съгласно изискванията на член 11 от Регламент (ЕС) 2019/2088 да предоставят в периодичните доклади информация за въздействието на петнадесетте най-големи инвестиции по финансовия продукт. Тези най-големи инвестиции следва да бъдат определени измежду инвестициите с най-голям дял през периода, обхванат от периодичния доклад, изчислени през подходящи интервали, за да бъдат представителни за периода. Когато обаче половината от инвестициите по финансовия продукт са по-малко от петнадесет, участниците на финансовите пазари следва да предоставят информация само за тези инвестиции. Освен това, за да се гарантира достатъчна съпоставимост във времето, участниците на финансовите пазари следва да предоставят хронологична съпоставка по години на своите периодични доклади за поне пет предходни периода, при условие че са налични периодични доклади за тези периоди.

(27)

Участниците на финансовите пазари, които предлагат финансови продукти, при които се използва референтен бенчмарк за постигане на екологични или социални характеристики или на целта за устойчиви инвестиции, следва да оповестяват прозрачна информация за това доколко финансовият продукт може да продължи да бъде в съответствие с определения референтен бенчмарк, когато стремежът е да се постигнат тези характеристики или тази цел. Поради това и за да се насърчи съгласуваност с оповестяването за екологични, социални и управленски цели съгласно изискванията на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и Съвета (5) по отношение на бенчмарка, участниците на финансовите пазари следва да съпоставят в своите периодични доклади резултатите на разглеждания финансов продукт с този на определения референтен бенчмарк за всички показатели за устойчивост, които са от значение, за да се докаже, че определеният бенчмарк е в съответствие с екологичните или социалните характеристики на финансовия продукт или с неговата цел за устойчиви инвестиции. Тази съпоставка също така следва да даде възможност на крайните инвеститори да определят ясно доколко устойчиви са резултати на финансовия продукт спрямо тези на основния продукт.

(28)

Необходимо е да се гарантира, че крайните инвеститори имат възможност да се възползват от оповестяването на информация във връзка с устойчивостта по отношение на финансов продукт, предлаган от участник на финансовите пазари от друга държава членка. Ето защо участниците на финансовите пазари следва да предоставят обобщение на информацията, включена в оповестяването във връзка с устойчивостта, на език, обичайно използван в областта на международните финанси. Когато даден финансов продукт се предлага извън държавата членка, в която е установен участникът на финансовите пазари, обобщение на тази информация следва също да бъде предоставено на един от официалните езици на държавата членка, в която се предлага финансовият продукт.

(29)

Необходимо е да се гарантира съпоставимост на декларацията за основните неблагоприятни въздействия и на преддоговорното и периодичното оповестяване съгласно изискванията на Регламент (ЕС) 2019/2088 и да се гарантира, че тази информация е лесноразбираема за крайните инвеститори. Следователно е уместно да се определят стандартни образци за представяне на информацията. По същата причина в образците следва накратко да бъдат обяснени използваните в тях ключови термини.

(30)

Някои финансови продукти могат да предлагат на крайните инвеститори набор от базисни инвестиционни варианти. Необходимо е да се гарантира, че крайните инвеститори са информирани за потенциалните резултати на тези продукти по отношение на устойчивостта и че от участниците на финансовите пазари се изисква да предоставят информация за онези варианти, които рекламират екологични или социални характеристики или имат за цел устойчиви инвестиции. В тази информация следва да се поясни, че за финансовите продукти, които рекламират екологични или социални характеристики, степента, до която продуктите постигат характеристиките, зависи от дела на избраните от крайния инвеститор варианти, рекламиращи съответните характеристики, и от периода от време, през който крайният инвеститор инвестира в тези варианти. С предоставената информация следва също така да се изясни, че за финансовите продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции, всички базисни инвестиционни варианти трябва да имат за цел устойчива инвестиция. По някои финансови продукти се предлага на крайните инвеститори набор от базисни инвестиционни варианти, от които един или повече се квалифицират като финансови продукти, които рекламират екологични или социални характеристики. За да се осигури пълна прозрачност, е важно да се гарантира, че информацията за тези финансови продукти обхваща и тези варианти. Съществуват и финансови продукти, при които един или повече от базисните инвестиционни варианти са финансови продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции. И в този случай информацията за продуктите трябва да обхваща тези варианти. Също така има финансови продукти, при които целта на един или повече от базисните инвестиционни варианти са устойчиви инвестиции, но тези варианти не са финансови продукти съгласно определението в член 2, точка 12 от Регламент (ЕС) 2019/2088. Тъй като тези варианти са в рамките на общ финансов продукт, който попада в приложното поле на Регламент (ЕС) 2019/2088, и имат за цел устойчива инвестиция, е целесъобразно да се изисква минимална информация относно тяхната цел за устойчива инвестиция.

(31)

При преддоговорното оповестяване за финансови продукти, при които се предлагат редица базисни инвестиционни варианти, следва да се осигури подходящо ниво на информация във връзка с устойчивостта на финансовия продукт като цяло. На крайните инвеститори следва да се предостави обобщен списък на свързаните с устойчивостта базисни инвестиционни варианти и ясно указание къде може да бъде намерена информация във връзка с устойчивостта за тези варианти. Този списък следва да гарантира, че базисните инвестиционни варианти са подходящо категоризирани по отношение на целта за устойчиви инвестиции и рекламирането на екологични или социални характеристики.

(32)

Прякото включване на информация във връзка с устойчивостта под формата на приложения към преддоговорното оповестяване, посочено в Регламент (ЕС) 2019/2088, може да попречи на крайния инвеститор да получи ясна и сбита информация, тъй като финансовият продукт може да се предлага с широк набор от базисни инвестиционни варианти и със съответния брой приложения с информация. В такива случаи следва да е позволено тази информация да се предоставя чрез препратка към друго оповестяване, направено съгласно директиви, регламенти или разпоредби на националното законодателство. Също така по отношение на периодичното оповестяване, свързано с финансови продукти, при които се предлага набор от базисни инвестиционни варианти, периодичната информация следва да се отнася само до инвестиционните варианти, в които се инвестира, тъй като от тях зависи степента, до която финансовият продукт постига рекламираните от него екологични или социални характеристики или своята цел за устойчиви инвестиции.

(33)

С Регламент (ЕС) 2020/852 беше изменен Регламент (ЕС) 2019/2088, като от участниците на финансовите пазари се изисква да включват в преддоговорно и периодично оповестяваната информация за финансови продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции и чиито инвестиции са в икономическа дейност, която допринася за постигането на екологична цел по смисъла на член 2, точка 17 от същия регламент, данни за екологичната цел, посочена в Регламент (ЕС) 2020/852, и описание как и до каква степен инвестициите по финансовия продукт са насочени към екологично устойчиви икономически дейности съгласно посоченото в член 3 от същия регламент. Освен това с Регламент (ЕС) 2019/2088 вече се изисква от участниците на финансовите пазари да включват в преддоговорно и периодично оповестяваната информация за финансови продукти, които рекламират екологичните характеристики, данни, изисквани за финансови продукти, които имат за цел устойчиви инвестиции и инвестициите по които са в икономическа дейност, която допринася за постигането на екологична цел по смисъла на същия регламент. Необходимо е крайните инвеститори да получат възможност да съпоставят лесно финансовите продукти според степента, в която средствата по тях се инвестират в екологично устойчиви икономически дейности. Поради това за целите на член 6, параграфи 1 и 2 и член 11, параграф 2 от Регламент (ЕС) 2019/2088 участниците на финансовите пазари следва да представят графично в приложенията към документите или информацията по член 6, параграф 3 и член 11, параграф 2 от същия регламент тези инвестиции чрез стандартизирана формула, като в числителя се посочва пазарната стойност на инвестициите в екологично устойчиви икономически дейности, а в знаменателя — пазарната стойност на всички инвестиции. За да се осигури надеждна информация на крайните инвеститори, числителят следва да включва пазарната стойност на инвестициите в дружества, която представлява делът на екологично устойчивите икономически дейности на тези дружества, и постъпленията от дългови ценни книжа, когато според условията на дълговите ценни книжа тези постъпления трябва да се използват за екологично устойчиви икономически дейности. За да се обхванат всички инвестиции, с които могат да се финансират екологично устойчиви икономически дейности, следва да бъде възможно в числителя да бъдат включени инфраструктурни активи, активи в недвижими имоти, секюритизационни активи и инвестиции в други финансови продукти, както е посочено в член 5, първа алинея и член 6, първа алинея от Регламент (ЕС) 2020/852. Експозициите по деривати не следва да бъдат включвани в числителя поради липсата на надеждна методика, позволяваща да се определи доколко тези експозиции са към екологично устойчиви икономически дейности. Знаменателят следва да се състои от пазарната стойност на всички инвестиции.

(34)

Понастоящем не съществува подходяща методика, за да се изчисли до каква степен експозициите към централни правителства, централни банки и наднационални емитенти („експозиции към държавни дългови инструменти“) представляват експозиции към екологично устойчиви икономически дейности. За да се повиши осведомеността на крайните инвеститори, е целесъобразно размерът на инвестициите в екологично устойчиви икономически дейности да бъде изчислен и графично представен по два начина. Първият е да се позволи включването в числителя на инвестициите в дългови ценни книжа, емитирани от централни правителства, централни банки и наднационални емитенти, когато условията на дълговите ценни книжа изискват постъпленията да се използват за екологично устойчиви икономически дейности, както и включването в знаменателя на инвестициите в дългови ценни книжа, емитирани от централни правителства, централни банки и наднационални емитенти, независимо за каква цел се използват постъпленията. За да предоставят на крайните инвеститори допълнителна информация за инвестиционните решения, участниците на финансовите пазари следва да обяснят защо определени експозиции към държавни дългови инструменти не са част от екологично устойчиви икономически дейности, включително когато това се дължи на липсата на подходящи методика, позволяваща да се определи доколко тези експозиции са към екологично устойчиви икономически дейности. Вторият начин е експозициите към държавни дългови инструменти да бъдат изключени от числителя и знаменателя, като по този начин допълнително се подобрява съпоставимостта между финансовите продукти и се осигурява възможност на крайните инвеститори да преценят до каква степен инвестициите по финансовите продукти са в екологично устойчиви икономически дейности, без да се включват експозициите към държавни дългови инструменти.

(35)

Участниците на финансовите пазари следва да могат да разчитат на доставчици на данни — трети лица, когато предприятията все още не са изпълнили задължението, предвидено в член 8 от Регламент (ЕС) 2020/852, да оповестяват информация за това как и до каква степен техните дейности са свързани с икономически дейности, които се квалифицират като екологично устойчиви съгласно членове 3 и 9 от същия регламент. За оценката на инвестициите в дружества, за които не се прилагат изискванията за оповестяване по член 8 от Регламент (ЕС) 2020/852, участниците на финансовите пазари следва да оценяват и използват публично докладвани данни. Единствено когато такива данни не са налични, участниците на финансовите пазари следва да имат право да използват данни, които са получени или пряко от дружествата, в които се инвестира, или от трети лица, при условие че данните, предоставени по силата на тези оповестявания, са равностойни на данните, предоставени в рамките на оповестяванията по посочения член 8.

(36)

Необходимо е да се гарантира, че във връзка с финансовите продукти се оповестява последователно информация относно степента, в която инвестициите в дружествата, които са нефинансови предприятия, са насочени към екологично устойчиви икономически дейности съгласно членове 3 и 9 от Регламент (ЕС) 2020/852. Когато определят тази степен чрез изчисляване на ключовия показател за резултатите за всеки финансов продукт, участниците на финансовите пазари следва да изберат дела от оборота, капиталовите или оперативните разходи, както и да оповестяват този избор в приложенията към документите или информацията по член 6, параграф 3 от Регламент (ЕС) 2019/2088. За да се осигури съпоставимост между финансовите продукти и с оглед по-лесно разбиране от страна на крайните инвеститори, ключовият показател за резултатите следва по подразбиране да бъде оборотът. Капиталовите или оперативните разходи следва да се използват само когато характеристиките на финансовия продукт оправдават това, по-специално когато капиталовите или оперативните разходи са по-представителни за степента, в която чрез тези финансови продукти се инвестира в екологично устойчиви икономически дейности, както и при условие че това използване е обяснено. Когато дружествата, в които се инвестира, са финансови предприятия съгласно определението в член 1, точка 8 от Делегиран регламент (ЕС) 2021/2178 на Комисията (6), съпоставимостта следва да се осигури като за един и същ вид финансово предприятие се изиска използването на еднакъв ключов показател за резултатите. На застрахователните и презастрахователните предприятия, които извършват подписвачески дейности в общото застраховане, следва да бъде позволено да комбинират в един ключов показател резултатите, постигнати в областта както на инвестициите, така и на подписваческите дейности. С цел повишаване на прозрачността за крайните инвеститори е необходимо да се изисква периодичното оповестяване на това как и до каква степен инвестициите по финансовия продукт са в екологично устойчиви икономически дейности, като се направи съпоставка с посочения в преддоговорното оповестяване целеви дял от инвестициите в тези икономически дейности. За да се гарантира съпоставимост и прозрачност, в периодично оповестяваната информация следва да се посочи до каква степен инвестициите са в такива икономически дейности по оборот, капиталови и оперативни разходи.

(37)

Разпоредбите на настоящия регламент са тясно свързани помежду си, тъй като всички се отнасят до информацията, която трябва да бъде предоставена от участниците на финансовите пазари и от финансовите консултанти по отношение на оповестяването на информация във връзка с устойчивостта в сектора на финансовите услуги съгласно изискванията на Регламент (ЕС) 2019/2088. За да се гарантира съгласуваност между тези разпоредби, които следва да влязат в сила по едно и също време, и за да може участниците на финансовите пазари и финансовите консултанти да придобият по-лесно цялостна представа за задълженията си съгласно гореспоменатия регламент, е целесъобразно всички регулаторни технически стандарти, изисквани съгласно член 2а, параграф 3, член 4, параграф 6, трета алинея, член 4, параграф 7, втора алинея, член 8, параграф 3, четвърта алинея, член 8, параграф 4, четвърта алинея, член 9, параграф 5, четвърта алинея, член 9, параграф 6, четвърта алинея, член 10, параграф 2, четвърта алинея член 11, параграф 4, четвърта алинея и член 11, параграф 5, четвърта алинея, да се включат в един регламент.

(38)

Настоящият регламент се основава на проектите на регулаторни технически стандарти, представени на Комисията от Европейския банков орган, Европейския орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване и Европейския орган за ценни книжа и пазари (европейски надзорни органи).

(39)

Съвместният комитет на европейските надзорни органи, посочен в член 54 от Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета (7), в член 54 от Регламент (ЕС) № 1094/2010 на Европейския парламент и на Съвета (8) и в член 54 от Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета (9), проведе открити обществени консултации по проектите на регулаторни технически стандарти, въз основа на които е изготвен настоящият регламент, анализира потенциалните разходи и ползи и поиска становището на Групата на участниците от банковия сектор, създадена с член 37 от Регламент (ЕС) № 1093/2010, Групата на участниците от сектора на застраховането и презастраховането, създадена с член 37 от Регламент (ЕС) № 1094/2010, и Групата на участниците от сектора на ценните книжа и пазарите, създадена с член 37 от Регламент (ЕС) № 1095/2010.

(40)

Необходимо е да се даде възможност на участниците на финансовите пазари и на финансовите консултанти да се адаптират към установените в настоящия делегиран регламент изисквания. Поради това датата на неговото прилагане следва да бъде отложена до 1 януари 2023 г. До 31 декември 2022 г. обаче е необходимо да бъде наложено изискване към участниците на финансовите пазари, които са отчели основните неблагоприятни въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост съгласно посочено в член 4, параграф 1, буква а) от Регламент (ЕС) 2019/2088 или съгласно член 4, параграф 3 или 4 от същия регламент, да публикуват за първи път информацията за тези въздействия на своя уебсайт в отделни раздели, озаглавени „Декларация за основните неблагоприятни въздействия на инвестиционните решения върху факторите на устойчивост“, до 30 юни 2023 г. за периода от 1 януари 2022 г. до 31 декември 2022 г.,